Fon Stratejisi |
Fon, Tebliğin nitelikli yatırımcılara satışına ilişkin hükümleri çerçevesinde nitelikli yatırımcılara satılacak serbest fon statüsündedir. Fonun ana yatırım stratejisi; şeker, mısır, soya fasulyesi, kahve, kakao, pamuk, buğday ve diğer tarım emtiaları fiyatlarını ve bu fiyatlara dayalı endeksleri takip etmek için kurulmuş ve katılma payları borsalarda işlem gören yerli/yabancı borsa yatırım fonlarına, tarım emtialarına dayalı yabancı yatırım fonlarının katılma paylarına, tarım emtiaları vadeli işlem kontratlarına ve tarım sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin ihraç ettiği ortaklık paylarına ve tarım sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin ihraç ettiği ortaklık paylarına dayalı yabancı borsa yatırım fonları ile yatırım fonlarına yatırım yapmak suretiyle tarım alanında oluşacak fiyat değişimlerini yatırımcısına yansıtmaktır. Ana yatırım stratejisine uygun olarak, yönetici, Fon'un temel yatırım hedefine ulaşabilmesi için farklı para ve sermaye piyasası araçlarında eşzamanlı uzun veya kısa pozisyonlar alabilir. Fon herhangi bir menkul kıymete doğrudan veya türev araçlar vasıtası ile dolaylı yatırım yapabilir. Fon toplam değerinin en az %80'i; şeker, mısır, soya fasulyesi, kahve, kakao, pamuk, buğday ve diğer tarım emtiaları fiyatlarını ve bu fiyatlara dayalı endeksleri takip etmek için kurulmuş ve katılma payları borsalarda işlem gören yerli/yabancı borsa yatırım fonlarına, tarım emtialarına dayalı yabancı yatırım fonlarının katılma paylarına, tarım sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin ihraç ettiği ortaklık paylarına ve tarım sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin ihraç ettiği ortaklık paylarına dayalı yabancı borsa yatırım fonları ile yatırım fonlarına yatırılır. Fon'un yatırım yaptığı borsa yatırım fonları tek bir tarımsal emtia üzerine kurulmuş olabileceği gibi, seçilmiş tarım emtialarından oluşan bir sepete yatırım yapacak şekilde de kurulmuş olabilir. Söz konusu borsa yatırım fonları (BYF), ağırlıklı olarak, Chicago Mercantile Exchange ABD (CME), Chicago Board of Trade (CBOT)'de veya Intercontinental Exchange İngiltere (ICE)'da işlem gören vadeli tarım emtialarına yatırım yapmaktadır. Emtia vadeli işlem kontratları fiyatları, emtia fiyat hareketlerinden, işlem gördüğü borsadaki alım-satım faaliyetlerinden, likidite koşullarından ve vadelerine özgü alım-satım faaliyetlerinden etkilenirler. BYF'ler yatırım stratejileri doğrultusunda, çeşitli vadelerdeki tarım emtiaları vadeli işlem kontratlarına yatırım yapmaktadırlar. İlgili tarım emtia BYF'leri pozisyonlarını sürdürebilmek için yatırım yaptıkları kontratları vade sonu yaklaştıkça ileri vadelerdeki sözleşmelere taşımaktadırlar. Farklı vadelerdeki arz talep koşulları, söz konusu emtianın vadeli işlem fiyatlarının 'backwardation' veya 'contango' yapısında olmasına neden olabilir. Backwardation, ileri tarihli kontratların daha yakın tarihli sözleşmelerden daha düşük fiyatla işlem gördüğü piyasa koşuludur. Contango ise yakın tarihli kontrat fiyatlarının ileri tarihli kontrat fiyatlarından daha düşük fiyatlı işlem gördüğü piyasa koşuludur. Ayrıca, bazı BYF'ler, tarım emtia yatırımlarını, swap sözleşmeleri üzerinden gerçekleştirmektedirler. Tarıma dayalı bir swap işleminde ilgili taraflar, önceden tanımlanmış tarım emtiaları yatırım araçlarının gerçekleşecek getirilerinin veya getiri oranları üzerindeki farkların değiştirilmesi üzerinde anlaşırlar. Bu sayede ilgili yatırım aracının yukarı veya aşağı performansını, onu oluşturan temel bileşenlere fiziki olarak sahip olmak zorunda kalmadan yansıtabilirler. Fon toplam değerinin kalan kısmı ise TL ve/veya yabancı para cinsinden diğer para ve sermaye piyasası araçlarına yatırılabilir. Ayrıca, Kurulca uygun görülen diğer yatırım araçlarına, taraf olunacak sözleşmelere, finansal işlemlere ve menkul kıymetlere yatırım yaparak sermaye kazancı sağlamak ve portföy değerini artırmayı amaçlamaktadır. Fon portföyüne dahil edilen yabancı para ve sermaye piyasası araçlarının değeri fon toplam değerinin %80'i ve fazlası olamaz. Ayrıca, fon portföyüne dahil edilen yerli ve yabancı ihraççıların döviz cinsinden ihraç edilmiş para ve sermaye piyasası araçları fon toplam değerinin %80'i ve fazlası olamaz. Fon portföyüne alınacak finansal varlıklar Sermaye Piyasası Kurulunun düzenlemelerine ve bu izahnamede belirtilen esaslara uygun olarak seçilir ve portföy yöneticisi tarafından mevzuata uygun olarak yönetilir. Fon portföyünün yönetiminde ve yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde, Tebliğ'in 4. maddesinde belirtilen varlıklar ve işlemler ile 6. maddesinde tanımlanan fon türlerinden serbest şemsiye fon niteliğine uygun bir portföy oluşturulması esas alınır. Fon, Tebliğ'in 25'inci maddesinde yer alan serbest fonlara dair esaslara uyulur. |